Падіння єврооблігацій України призупинилося. Яка ситуація на ринку зараз?

Через загрозу можливого вторгнення РФ ставка за євробондами-2022 України підскочила до 26,5%.

У понеділок 17 січня 2022 року розпродаж єврооблігацій України, зумовлений погіршенням очікувань про можливий напад Росії, обвалив котирування євробондів України на 2,3-4,6% (залежно від терміну погашення). Натомість у вівторок 18 січня ситуація на ринку єврооблігацій України, які за три попередні торгові дні сильно подешевшали, стабілізувалася, а курс паперів навіть трохи підріс.

Що сталося?

Згідно з котируваннями в агентстві Bloomberg, ціна "найкоротших" паперів з погашенням у вересні цього року втратила 3,3%, внаслідок чого ставка до погашення за ними підскочила з 19,5% до рекордних 26,5%.

Єврооблігації з погашенням у 2023-2024 роках знизилися у ціні на 2,3-3,3%, що призвело до стрибка їх прибутковості на 2,2-2,5 процентних пункти (п.п.) – відповідно приблизно до 16,3% та 16%.

Через падіння цін єврооблігацій з погашенням у 2025-2026 роках на 4,3-4,6% ставки за ними збільшилися майже на 2,3-1,6 п.п. – приблизно до 14,5% та 13,2% відповідно.

Прибутковість паперів із погашенням у 2027 році, що подешевшали в понеділок приблизно на 2,9%, досягла майже 12%, а найдовші єврооблігації з погашенням у 2032 році, що впали в ціні на 2,3%, тепер мають ставку до погашення понад 11% річних.

Крім цього, у понеділок, як і в п'ятницю, ще на 2,7% подешевшали й ВВП-варанти: тепер їх ціна становить майже 74,2% від номіналу.

Загалом із середи, коли розпочався обвал євробондів і ВВП-варантів України через войовничу риторику офіційних представників РФ, вони подешевшали на 10-17%, ставка за найкоротшими паперами підскочила на 18,8 п.п., а за паперами із погашенням у 2023-2024 роках – на 5,7-5,9 п.п.

Розпродаж українських паперів торкнувся й акцій. Найбільше в ціні впали акції гірничорудної компанії Ferrexpo, що котируються на Лондонській фондовій біржі (LSE), чиї залізорудні активи розташовані в Полтавській області: на 10,7% у п'ятницю,14 січня, та на 4% у понеділок, 17 січня.

Більше ніж на 10% за ці дні подешевшала і нафтогазова компанія Enwell Energy, проте основний внесок у 8% внесла інформація про примусовий продаж за рішенням уряду 20% газу за пільговими цінами для виробників харчових продуктів.

Трохи кращі справи в агрохолдингів. Курс акцій "Кернел" на Варшавській фондовій біржі (WSE) у понеділок знизився на 1,9%, "Астарти" – на 1,4%, ІМК – на 2,8%, а котирування акцій МХП на LSE загалом за підсумками дня залишилися незмінними, хоч у п'ятницю вони й подешевшали більше ніж на 3%.

Яка ситуація наразі?

За інформацією Bloomberg дохідність до погашення за "найкоротшими" паперами (з погашенням у вересні цього року) знизилася з 26,5% до 23,5%.

Єврооблігації з погашенням у 2023-2024 роках показали зниження дохідності на 0,2 і 0,4 процентного пункту відповідно, приблизно до 16,1% і 15,6%, папери з погашенням у 2025-2026 роках – на 0,6-0,5 п.п., приблизно до 13,9% і 12,6% відповідно.

Дохідність паперів з погашенням у 2027 році залишилася на рівні трохи нижче ніж 12%, тоді як "найдовші" єврооблігації – з погашенням у 2032 році – тепер мають дохідність до погашення 10,5% замість 11% річних напередодні.

Водночас знову подешевшали ВВП-варанти України, хоча лише на 1 п.п., і тепер котируються за ціною близько 73,5% номіналу. Хоча у вівторок тривало зниження котирувань більшості акцій українських компаній на закордонних майданчиках. Зокрема, курс котируваних на Лондонській фондовій біржі (LSE) акцій гірничорудної компанії Ferrexpo, залізорудні активи якої розташовані в Полтавській області, після падіння на 10,7% у п'ятницю і на 4% у понеділок знизився у вівторок іще на 4,8%.

Акції нафтогазової компанії Enwell Energy, що подешевшали напередодні більше ніж на 10%, втратили в ціні ще 7,8%, папери найбільшого в країні виробника курятини "МХП" просіли на 2,3%.

На Варшавській фондовій біржі (WSE) лідером падіння стали папери агрохолдингів "Астарта" – 5,5% і "Агротон" – 5,1%, тоді як курс акцій "Кернелу" знизився лише на 0,9%.